钢铁行业能否延续今年的良好开端则与去产能的完成情况密不可分。

发改委、工信部等多部委27日在京召开钢铁去产能工作会议，提出今年钢铁去产能要把握好“三条线”：第一条线是“底线”，确保完成5000万吨左右的去产能任务；第二条线是“红线”，要彻底取缔“地条钢”；第三条线是“上线”，要密切关注钢材市场价格，防止市场出现大起大落。

相关分析师表示，能否彻底取缔“地条钢”是今年钢材价格走势的决定性因素，“（如果成功）市场上会一下子少掉了数千万吨的钢材供应量，而且是最低价格的供应量，全国钢材价格将会发生显著变化。”

“L型”下半程

本轮企业盈利改善对于实体经济的帮助有多大？接受第一财经采访的专家学者说法不一。

中国企业研究院首席研究员李锦对第一财经记者表示，国企营收和利润企稳回升，一是受经济基本面向好的推动，工业产品的供求关系出现了积极变化；二是钢铁煤炭行业在去产能的带动下实现价格的恢复式上涨，企业实现扭亏为盈；三是国企进行“瘦身健体”，运营成本有所下降；四是新动能的形成。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群的观点更为乐观。他认为，从目前的基础设施投资及房地产投资走势看，中国增速换挡的一些周期性因素，比如城镇化、房地产的长周期调整正从谷底走出来。在此基础上，中国经济整体处于企稳回升的阶段。未来，随着宏观调控政策效果的进一步显现，包括市场供求关系的改变，以及供给侧结构性改革的进一步推进，中国经济稳中向好的态势会进一步加强。

然而，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，企业利润大幅增长似乎与实体经济复苏关系不大，PPI（工业生产者出厂价格指数）从去年年初开始触底反弹一路上行，并带动工业企业盈利出现改善，但工业增加值同比增速似乎依然不温不火。具体来看，钢铁价格指数从去年初触底反弹后几乎翻了一倍，同期粗钢日均产量并没发生明显变化，特别是作为去产能重点的非重点钢企表现得尤为明显。

连平认为，利润回升主要集中在上游行业，中下游行业的利润回升并不明显，不少还出现下降，如电力、热力生产和供应业的利润下降39.3%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业利润下降10.9%，其他制造业下降1.6%。

国金证券首席宏观分析师边泉水也表示，需要警惕的是，在货币环境收紧的预期下，下游需求持续疲弱的影响，补库存可能会在年中见顶，而下游需求不足叠加库存周期见顶回落，那时工业企业盈利能力将要承受更大考验。