2015 年电动专用车进入高增长阶段，物流车为专用车主要车型，在物流车持续放量带动下， 带动专用车同比增长 10 倍以上。 展望未来，政策层面，补贴后经济性凸显，同时路权优势使得其相对优势进一步扩大；需求端，网购等新兴消费引爆城市物流，提升用车需求，预计，在政策需求双轮驱动下，2020 年电动物流车产量将达到 25万辆，同比增长5 倍以上。

    在公路运输中，干线/次干线常需要横跨数省，多为长途且载货量大，物流用车对安全性、承载力、动力性、维修便利性要求很高，目前仍以燃油物流车为主；支线、派送线主要为城市物流，多为短途且路线相对固定，倾向于小体积、小批量、多批次运输，且符合城区的排放要求，物流用车天然适合电动化。上蓝牌的物流车可在市区通行(特殊路段早晚高峰期除外)，而黄牌车(一般指中大型客货车辆)存在禁行区域和时段，考虑到城市物流车需要在市内顺利通行，且单批载货量一般在 2 吨以下，将能否上蓝牌作为划分城市物流车型的主要依据。

各类物流车型及其应用场合

    预计年内物流车补贴标准降至 1500 元/Kwh 的概率较高，以此为基础，并结合国补及地补比例弹性测算后，发现微面型、MPV型、轻客型、微卡型电动物流车折现 LCC 均值分别较燃油对比车型低 1.57、3.30、5.39、0.46 万元，以百分比计算分别低 19.67%、28.51%、32.29%、2.37%，经济性凸显。

电动物流车主流车型 LCC 均低于燃油对比车型

    电动物流车较强的经济性将对燃油微面市场造成明显冲击，以圆通速递的加盟商为例，2015 年圆通共有 2,610 家加盟商，终端门店超 24,000 个，平均每家加盟商有 10 个营业网点。加盟商话语权较弱，支付圆通速递总部的费用只升不降，且劳动成本不断上升，只能通过降低运输费(占快递业务营业成本比重接近 15%)控制成本。按照 2 个营业网点配备1 辆微面型物流车来计算，每家加盟商有 5 辆。经过测算，无论是购买还是租赁相较于传统燃油车均具备较强的经济性，其中，购买经济性优势更大。

    1）购买电动车型：按国补地补比例 1:1 测算，电动微面型物流车 LCC 均值较同档次燃油车型节约 23%，5 辆车节约初始投资成本接近 15 万，电动物流车较强的经济性将会对燃油微面市场造成明显冲击。

    2）租赁电动车型：按国补地补比例 1:1 测算，电动微面型物流车的年运营成本较同档次燃油车型节约 6%左右，租赁方式的经济性低于购买方式，但能解决加盟商在微利时代没有更多资金购买车辆的困境。

    路权优先彰显配送优势，提高运营效率。上海、天津等城市率先对新能源物流车开放路权，有利于提高企业配送车辆装载率与配送时效，进而提高企业整体运营效率，增加企业收益。预计地方政府对电动物流车辆的路权限制将会有一定松动，后续有望进一步出台充电补贴、停车费优惠减免等多种支持政策，降低企业电动物流车运营成本。

上海、天津等城市率先对新能源物流车开放路权

    燃油物流车进城受限的一个重要原因在于排放不达标给城市带来雾霾与污染，需随环保要求更新而不断更换符合排放标准的新车，重臵成本高企。按排放限值比较，一辆黄标车(未达到国Ⅰ排放标准的汽油车，或未达到国Ⅲ排放标准的柴油车)的排放量分别相当于 5 辆国Ⅰ、 7 辆国Ⅱ、 14 辆国Ⅲ、 20 多辆国Ⅳ汽油车。截至目前主要省市均已开始全天禁止黄标车进入城市主干道，排放不达标但能上蓝牌的城市物流车将陆续被淘汰(政府给予一定淘汰补助金额)。而上海等城市已开始实施更加严格的排放标准，货运车市区通行证(仅在特殊路段早晚高峰期限行)仅对排放达到国四及以上标准的货运车以及新能源货物流车发放，电动微轻卡型厢式物流车、轻客型物流车有望抢占城市物流车中黄标车及老旧车辆的传统市场份额，预计渗透率会大幅提升。

主要省市均已开始全天禁止黄标车进入城市主干道

    城市物流以日常需求的生活用品运输、快递和小件货运最为普遍，服务对象包括电器、文教用品、卫生、餐饮、快递、冷链、宅急送、超市、服装批发等，为避免货物日晒雨淋通常需要厢式密闭型运输车。城市物流多为短途且路线相对固定，倾向于小体积、小批量、多批次运输，有效规避新能源汽车续航里程短和充电设施少的推广应用短板；且城区对运输车辆的排放要求及外观形象要求日趋严格，电动物流车完全满足城市物流的用车需求。

    城市物流行业分为加盟制与非加盟制两种，前者总部为轻资产模式，以三通一达为代表，负责快递中转环节(涉及干线/次干线运输)，归属于城市物流范畴的支线及派送线由加盟商负责，在加盟制中，两种城市物流用车模式共存。非加盟制总部为重资产模式，以顺丰、京东为代表，提供一体化物流服务，干线/次干线、支线、派送线均由总部负责，城市物流用车以集中采购模式为主。

主要下游客户及用车模式

    近年来网购交易规模迅速扩大，将进一步带动城市物流发展加速。2015 年网购在社会消费品零售总额的渗透率已达 12.6%，预计 2020 年将达 20.0%。迅速扩张的网购规模引爆快递配送需求：2015 年规模以上快递业务量达 206.7 亿件，同增长 48%，其中网购占比 70%以上。

2010 年以来网购规模迅速扩大

网购引爆快递配送需求

    短期来看，低渗透率、2017年补贴退坡、公告延迟等因素触发抢装行情， 2016年起新一轮补贴退坡致使 2015 年底新能源乘用车、纯电动客车、纯电动专用车均出现抢装行情。除了多维度政策支持、下游城市物流需求旺盛这两大驱动因素外，目前电动物流车渗透率不到 10%，叠加 2017 年补贴同比下滑 20%、极可能涵盖电动物流车的第 4 批目录延缓至下半年出台、骗补调查推迟订单等短期驱动因素，预计年底将重现抢装行情，电动物流车将迎来放量元年。

    长期来看，补贴丰厚、路权优先等多维政策支持将持续推高电动物流车渗透率；城镇化持续推进、网购规模扩大推动城市物流逆势而生，释放海量用车需求；作为智能配送主力，电动物流车有利于增强客户黏性。在多维政策支持、下游需求旺盛、智能配送主力等多方面因素作用下，预计2020年电动物流车产量将达到25万辆左右，较2015年同比增长五倍以上。

预计2020年电动物流车产量将达到25 万辆左右