那么，在当前的市场环境下，顺丰在布局四大突围方向的同时，其护城河又打造的又怎样了？它的护城河有多深？有多宽？我们看看顺丰财报里的家底。

（一）品牌溢价

近些年，大量资本进入到快递行业，加剧了企业间对市场的竞争，而互联网极大地降低了信息不对称，国内快递业产品高度同质化、价格透明，激烈的市场竞争导致件均价持续下滑。2007-2015年，全国快递件均价从28.5元下降至13.4元，降幅为53%。

从2014年度、2015年度和2016年度三年的票均收入看，顺丰控股快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元和22.15元，远高于行业平均水平，这在惨烈的快递市场价格竞争中尤为难能可贵。虽然2016年的票均价格略有下降，但已经显示了其价格刚性。稳定的收入增长、以及高质量的票均收入，共同保证了公司持续健康的利润水平。

而在传统商务快递方面，顺丰控股更是具有明显领先优势，这里不再赘述。凭借多年的资源投入与直营网络优势，以及顺丰长期以来采用集中差别化战略定位中高端市场等等均为顺丰为赢得了服务质量和市场号召力，顺丰也由此获得了高于同行的品牌溢价和竞争门槛。而市场口碑一旦形成，它所构建的无形的护城河更难以攻破。

（二）资本投入

一直以来，顺丰控股是采用直营模式进行经营。这也是所有国际快递公司采取的模式。江湖上曾有传闻，王卫为收回公司控制权，曾冒生命之虞。江湖传言无法考证，但顺丰控股总部掌控能力则是可见一斑。顺丰总部控制了全部快递网络，包括干支线运输、中转场和配送网点，收派件取得的收入、发生的成本，人员福利、购置设备支出等都纳入顺丰控股统一结算。其实所谓的控制力是需要大规模的资本投入做支撑的。

我们看看顺丰披露的数据：目前顺丰控股共拥有36架自有全货机（其中767:4架、757:16架、737:16架）、租赁15架全货机，2016年1月，伴随着第一架B767宽体全货机正式投入运行，顺丰控股成为国内第一家拥有B767宽体全货机的快递公司。未来三年内，顺丰控股自有机队规模预计达到50架，打造以767、757、737三种全货机机队为主的空中运力。

公路运输方面，顺丰控股运营中使用的自有车辆约1.5万辆。

中转分拨方面，截至报告期末，顺丰控股拥有12个枢纽级中转场，19个航空、铁路站点，127个综合中转场，133个简易中转场。